[金融時報]第14屆中國(深圳)國際期貨大會綜述

為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是期貨市場重要使命與職責(zé)。12月1日至2日，第14屆中國(深圳)國際期貨大會在深圳召開，本屆大會以“服務(wù)實體促發(fā)展 開放共贏創(chuàng)未來”為主題，證監(jiān)會副主席方星海、深圳市副市長艾學(xué)峰出席了大會主論壇并致辭。來自境內(nèi)外證券期貨監(jiān)管機構(gòu)、境內(nèi)外證券期貨交易所、期貨公司、銀行、證券公司、基金公司等金融機構(gòu)代表以及現(xiàn)貨企業(yè)、金融科技企業(yè)嘉賓逾1200人參會。

從原油、到鐵礦石再到PTA期貨，今年是期貨市場直接對外開放元年。方星海在致辭中表示，期貨市場近年來品種和制度創(chuàng)新有序推進(jìn)，對外開放步伐加快，市場運行規(guī)范穩(wěn)定，服務(wù)質(zhì)量和能力得到提升。期貨市場可以，也應(yīng)該在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對外部環(huán)境新挑戰(zhàn)，在推動新一輪高水平對外開放中，發(fā)揮更加重要的作用。

期市專業(yè)功能穩(wěn)定市場

發(fā)揮期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能對于穩(wěn)定市場運行十分重要。我國是大宗商品進(jìn)口大國，穩(wěn)定的進(jìn)口價格和貨源對于國家經(jīng)濟(jì)安全至關(guān)重要。期貨市場通過發(fā)揮風(fēng)險管理功能，在穩(wěn)定大宗商品供應(yīng)，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運行方面發(fā)揮了積極作用。

方星海以大豆產(chǎn)業(yè)為例，講述了期貨市場在其中起到的專業(yè)作用。2017年，我國共進(jìn)口大豆9500多萬噸，國產(chǎn)大豆僅1500萬噸，進(jìn)口依存度很高。過去十幾年，我國期貨市場已經(jīng)構(gòu)建起較為完整的油脂油料品種體系，超過90%的大中型大豆加工廠參與豆粕和豆油期貨市場交易，期貨市場已成為油脂行業(yè)的價格中心和風(fēng)險管理中心。

今年以來，大豆進(jìn)口成本明顯上升。我國大豆產(chǎn)業(yè)及時調(diào)整采購節(jié)奏，延長采購期限，大量轉(zhuǎn)向采購南美大豆，同時在大連豆粕和豆油期貨上進(jìn)行套保，鎖定了遠(yuǎn)期壓榨利潤。在價格波動加劇和貨源受限的不利情況下，保障了國內(nèi)糧油市場的穩(wěn)定供應(yīng)，也為下游飼料和養(yǎng)殖行業(yè)提供了穩(wěn)定的原料來源，保證了肉禽蛋等副食供應(yīng)安全。

“這是我國期貨行業(yè)今年為國家作出的一個不小的貢獻(xiàn)，國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)予以了充分肯定，值得我們大家為此感到驕傲?！狈叫呛７Q。

與此同時，期貨市場有助于深化對資源價值的認(rèn)識，提升中國企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。以有色金屬行業(yè)為例，方星海介紹稱，在中國鋁業(yè)、中國五礦、中國有色金屬礦業(yè)集團(tuán)參與的一系列海外并購中，我國企業(yè)正是科學(xué)運用期貨市場價格，對收購對象進(jìn)行合理估值，并利用期貨套期保值工具規(guī)避風(fēng)險，才成功實現(xiàn)了海外收購，順利實現(xiàn)了資源擴(kuò)張。

國際化步伐有序穩(wěn)健

歷經(jīng)十多年的醞釀與探索，今年3月，我國首個國際化期貨品種——原油期貨在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心掛牌交易，開啟期貨市場國際化征程。在12月1日上午的主論壇上，來自境內(nèi)的6家交易所高層圍繞推動對外開放、拓展服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度、產(chǎn)品創(chuàng)新等話題開展了圓桌討論。

據(jù)上海期貨交易所理事長姜巖介紹，截至目前，原油期貨運行情況良好，日均成交量達(dá)到單邊15萬手，已成為全球第三大原油市場，價格已逐步得到市場的認(rèn)可。姜巖稱，目前看，境外投資者對上期能源原油期貨的關(guān)注程度越來越高，持倉量、成交量的占比穩(wěn)定在10%左右。“相信隨著境內(nèi)有關(guān)法律法規(guī)以及監(jiān)管規(guī)則的逐步完善，國際投資者的認(rèn)可程度會大大增強，原油期貨市場一定還有很大的發(fā)展。”

今年5月4日，大商所鐵礦石期貨引入境外交易者。經(jīng)過近7個月的運行，鐵礦石期貨國際化實現(xiàn)了穩(wěn)起步的目標(biāo)。大連商品交易所總經(jīng)理王鳳海介紹了鐵礦石期貨近幾個月來的國際化成果：截至11月末，已有來自新加坡等9個國家和地區(qū)的104家境外客戶開戶，有40家境外經(jīng)紀(jì)機構(gòu)參與業(yè)務(wù)委托，境外客戶單日成交量最高約6萬手。“未來，隨著境外礦山等產(chǎn)業(yè)企業(yè)不斷參與鐵礦石期貨交易，我國期貨市場將為鐵礦石貿(mào)易帶來更積極的變化?！蓖貘P海稱。

持續(xù)擴(kuò)展市場廣度和深度

本屆大會的分論壇及專場活動同樣精彩紛呈，分設(shè)了包括服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)與轉(zhuǎn)型發(fā)展、對外開放與國際化、精準(zhǔn)扶貧與踐行社會責(zé)任、風(fēng)險管理與衍生品市場發(fā)展等分論壇以及多場交易所、機構(gòu)專場活動，相關(guān)主題涵蓋期貨市場多項業(yè)務(wù)及領(lǐng)域。

今年正值我國探索期貨交易30周年之際，大會還舉辦了“中國期貨市場發(fā)展成就展”，圖文并茂地展現(xiàn)改革開放40周年以來我國期貨市場的建設(shè)歷程和所取得的成就。《金融時報》記者從展覽中了解到，上世紀(jì)80年代，為解決市場經(jīng)濟(jì)改制過程中價格雙軌制帶來的價格波動難題，中國期貨市場應(yīng)運而生。1988年5月，全國人大工作會議提出，“加快商品體制改革，積極發(fā)展各類貿(mào)易批發(fā)市場,探索期貨交易?！睆亩_定了在中國開展期貨市場研究的課題。經(jīng)過近30年的發(fā)展，我國期貨市場布局更加優(yōu)化，上市品種日趨完善。展覽顯示，截至2018年11月，境內(nèi)交易所累計上市期貨期權(quán)品種60個，類別基本涵蓋農(nóng)業(yè)、金屬、能源、化工和金融等國民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域。

方星海表示，更開放的經(jīng)濟(jì)需要更有效的價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理。建設(shè)一個品種工具齊備、功能發(fā)揮充分、運行安全高效的期貨市場是服務(wù)更高質(zhì)量、更高層次開放型經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實要求，也是期貨市場存在和發(fā)展的應(yīng)有之義，要堅定不移地朝這個方向前進(jìn)，要持續(xù)推進(jìn)期貨市場國際化建設(shè)、要持續(xù)擴(kuò)展期貨市場的廣度和深度以及加強制度供給和監(jiān)管協(xié)調(diào)。

（責(zé)任編輯：liushengbao）

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