股權(quán)投資基金的項(xiàng)目退出

[知識(shí)點(diǎn)]   項(xiàng)目退出的意義

(一)實(shí)現(xiàn)投資收益，控制風(fēng)險(xiǎn)

1.投資收益(實(shí)現(xiàn)資本增值)

(1)股息和紅利;

(2)股權(quán)價(jià)值的增加。

2.控制風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)預(yù)期收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)甚至可能出現(xiàn)虧損時(shí)，及時(shí)進(jìn)行項(xiàng)目退出可將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

(二)促進(jìn)投資循環(huán)，保持資金流動(dòng)性

1.股權(quán)投資基金退出機(jī)制恰為股權(quán)投資基金提供了持續(xù)的流動(dòng)性;

2. 股權(quán)投資基金的成功退出，能夠?yàn)楣蓹?quán)投資基金樹(shù)立良好形象，從而吸引更多的社會(huì)資本加入到股權(quán)投資之中。

(三)評(píng)價(jià)投資活動(dòng)，體現(xiàn)投資價(jià)值

股權(quán)投資基金的投資對(duì)象一般為未公開(kāi)上市的企業(yè)，投資方向通常是具有良好發(fā)展前景的企業(yè)。股權(quán)投資退出實(shí)現(xiàn)的收益可以衡量資本增值，從而有效地對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行價(jià)值發(fā)現(xiàn)、核算和評(píng)價(jià)。

[知識(shí)點(diǎn)]   回購(gòu)?fù)顺?/strong>

(一)定義

通常由被投資企業(yè)大股東或創(chuàng)始股東、管理層、員工等出資購(gòu)買(mǎi)股權(quán)投資基金持有的企業(yè)股份，從而使股權(quán)投資基金實(shí)現(xiàn)退出的行為

(二)退出的要件

1.股權(quán)投資基金管理人認(rèn)為所投資企業(yè)效益沒(méi)有達(dá)預(yù)期或被投資企業(yè)無(wú)法達(dá)到投資協(xié)議中的特定條款，可依據(jù)投資協(xié)議要求被投資企業(yè)股東及其他當(dāng)事人回購(gòu)股權(quán)，實(shí)現(xiàn)退出。

2.若被投資企業(yè)股東看好企業(yè)未來(lái)發(fā)展?jié)摿Γ部赏ㄟ^(guò)協(xié)商主動(dòng)回購(gòu)股權(quán)投資基金持有的股權(quán)，從而使股權(quán)投資基金實(shí)現(xiàn)退出。.

(三)分類(lèi)

1.控股股東回購(gòu)

2.管理層回購(gòu)(MB0)

3.員工收購(gòu)(EB0) (目標(biāo)公司的員工集體出資將股權(quán)收購(gòu))。

(四)流程.

1.發(fā)起

在回購(gòu)發(fā)起之前，出讓方與受讓方應(yīng)評(píng)估股權(quán)回購(gòu)的可行性，雙方達(dá)成初步意向，股權(quán)回購(gòu)正式發(fā)起。

2.協(xié)商

股權(quán)回購(gòu)協(xié)商的過(guò)程涉及了回購(gòu)方案的制訂、價(jià)格談判、融資安排，審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估，并準(zhǔn)備相關(guān)的申報(bào)材料。

3.執(zhí)行

根據(jù)股權(quán)回購(gòu)協(xié)議，回購(gòu)雙方進(jìn)行交割。

4.變更登記

股權(quán)回購(gòu)?fù)瓿珊?，企業(yè)股東發(fā)生變化，應(yīng)及時(shí)在工商行政管理部門(mén)辦理變更登記。變更登記事項(xiàng)涉及修改公司章程的，應(yīng)向公司登記機(jī)關(guān)提交修改后的公司章程或公司章程修正案。

編輯推薦：

基金從業(yè)資格考試考點(diǎn)匯總

基金從業(yè)考試歷年真題

（責(zé)任編輯：）

共2頁(yè),當(dāng)前第1頁(yè)  第一頁(yè)  前一頁(yè)  下一頁(yè)