二、金融風(fēng)險(xiǎn)的管理

(一)內(nèi)部控制與全面風(fēng)險(xiǎn)管理

1.內(nèi)部控制及其要素

(1)內(nèi)部控制的含義。美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(AICPA)、美國(guó)會(huì)計(jì)協(xié)會(huì)(AAA)、國(guó)際財(cái)務(wù)經(jīng)理協(xié)會(huì)( FEI)、內(nèi)部審計(jì)師協(xié)會(huì)(IIA)和管理會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(IMA)于1 985年共同成立了COSO( Committee of Sponsoring Organization of Treadway Commission，簡(jiǎn)稱COSO)。COSO于1 992年發(fā)布了著名的《內(nèi)部控制——整合框架》，并于1 994年做出局部修訂，成為有關(guān)內(nèi)部控制的權(quán)威文件。該文件將內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制是由一個(gè)企業(yè)董事會(huì)、管理人員和其他職員實(shí)施的一個(gè)過(guò)程。其目的是為提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效果和效率、確保財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、促使與可適用的法律相符合提供一種合理的保證。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1997年9月頒布的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》中，將內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制的目的是確保一家銀行的業(yè)務(wù)能根據(jù)銀行董事會(huì)指定的政策以謹(jǐn)慎的方式經(jīng)營(yíng)。只有經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)膶徟娇蛇M(jìn)行交易;資產(chǎn)得到保護(hù)而負(fù)債受到控制;會(huì)計(jì)及其他記錄能提供全面、準(zhǔn)確和及時(shí)的信息;而且管理層能夠發(fā)現(xiàn)、評(píng)估、管理和控制業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)在20 1 4年9月1 2日印發(fā)修訂后的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》中，將內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制是商業(yè)銀行董事會(huì)-.、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層和全體員工參與的，通過(guò)制定和實(shí)施系統(tǒng)化的制度、流程和方法，實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的動(dòng)態(tài)過(guò)程和機(jī)制。

(2)內(nèi)部控制的要素。 COSO在其《內(nèi)部控制——整合框架》中正式提出內(nèi)部控制由五項(xiàng)要素構(gòu)成：①控制環(huán)境。它確定了一個(gè)組織的基調(diào)。影響著整個(gè)組織內(nèi)工作人員的控制意識(shí)，并且是其他內(nèi)部控制要素的基礎(chǔ)。②風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。它發(fā)現(xiàn)和分析與實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)及其損失的程度，是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基礎(chǔ)③控制活動(dòng)。就是確定一系列具有控制功能的政策和相關(guān)的實(shí)施程序，以確保管理層的指令、為應(yīng)對(duì)影響組織目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)而采取的行動(dòng)得以實(shí)施。④信息與溝通。它貫穿于內(nèi)部控制的過(guò)程之中。⑤監(jiān)督。通過(guò)監(jiān)督，保證內(nèi)部控制沿著正確的軌跡運(yùn)行，如果出現(xiàn)偏差，予以合理校正。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在1 998年頒布的《銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)的框架》中，提出商業(yè)銀行的內(nèi)部控制系統(tǒng)包括管理監(jiān)督與控制文化、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、控制活動(dòng)與職責(zé)劃分、信息與溝通、監(jiān)管活動(dòng)與錯(cuò)誤糾正五項(xiàng)要素。

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)在20 1 4年9月1 2日印發(fā)修訂后的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》中，指出商業(yè)銀行內(nèi)部控制的目標(biāo)是：保證國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)及規(guī)章的貫徹執(zhí)行，保證商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，保證商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性，保證商業(yè)銀行業(yè)務(wù)記錄、會(huì)計(jì)信息、財(cái)務(wù)信息和其他管理信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)。商業(yè)銀行內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)遵循全覆蓋、制衡性、審慎性、相匹配等基本原則。

2.全面風(fēng)險(xiǎn)管理及其架構(gòu)

進(jìn)入2 1世紀(jì)以后，世界各國(guó)更加關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理，迫切需要一個(gè)能夠有效識(shí)別、評(píng)估和控制風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)有力框架問(wèn)世。特別是國(guó)際上發(fā)生了一系列令人矚目的企業(yè)丑聞和失敗事件以后，這種迫切性更為凸顯。為此，COSO開(kāi)始著力開(kāi)發(fā)一個(gè)便于管理層評(píng)價(jià)和改進(jìn)其所在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理的框架，并于2004年9月正式發(fā)布了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》文件，這標(biāo)志著拓展并內(nèi)含內(nèi)部控制體系的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式的問(wèn)世。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)重點(diǎn)關(guān)注和推行商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理，在2004年6月公布的“巴塞爾協(xié)議Ⅱ”中就融人了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和要求，標(biāo)志著商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理出現(xiàn)了顯著的變化，就是由以前單純的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式轉(zhuǎn)向信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)管理并舉，信貸資產(chǎn)管理與非信貸資產(chǎn)管理并舉，組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并舉的全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式。

(1)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的含義。COSO在《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》文件中認(rèn)為：全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，它由一個(gè)主體的董事會(huì)、管理層和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，用于識(shí)別那些可能影響主體的潛在事件，管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在該主體的風(fēng)險(xiǎn)偏好之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理的保證。

(2)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)。COSO在《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》文件中認(rèn)為：全面風(fēng)險(xiǎn)管理是三個(gè)維度的立體系統(tǒng)。這三個(gè)維度是：①企業(yè)目標(biāo)，包括戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、報(bào)告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)等四個(gè)目標(biāo)。②風(fēng)險(xiǎn)管理的要素，包括內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、控制活動(dòng)、信息與溝通和監(jiān)控八個(gè)要素。③企業(yè)層級(jí)，包括整個(gè)企業(yè)、各職能部門(mén)、各條業(yè)務(wù)線及下屬子公司。全面風(fēng)險(xiǎn)管理的八個(gè)要素都為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)服務(wù);八個(gè)要素的管理活動(dòng)在每個(gè)層級(jí)上展開(kāi)。

在全面風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)已經(jīng)走在世界前列，不僅由中國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)派出專家學(xué)者參與了《ISO31000：風(fēng)險(xiǎn)管理原則與實(shí)施指南》的制定，而且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也采用了中國(guó)專家的定義。此外，2006年6月，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)較早地提出了具有指導(dǎo)意義的全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引——《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，對(duì)中央企業(yè)建設(shè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的內(nèi)容、流程以及工具和方法進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，并提出了明確的執(zhí)行要求。 2010年1 0月24日，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)也深入借鑒了歐盟償付能力Ⅱ的成果，推出了《人身保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施指引》。

20 1 6年9月27日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)，《指引》對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理提出四點(diǎn)管理原則：一是匹配性原則，二是全覆蓋原則，三是獨(dú)立性原則，四是有效性原則。《指引》提出了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的五個(gè)主要要素，包括風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)限額，風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，管理信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)質(zhì)量控制，內(nèi)部控制和審計(jì)體系。

(二)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的流程

(1)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別就是要辨明所面臨的風(fēng)險(xiǎn)在質(zhì)上屬于何種類型。用于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法主要是“篩選一監(jiān)測(cè)一診斷法”和風(fēng)險(xiǎn)樹(shù)搜尋法等。

(2)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是采用有關(guān)定量分析的方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，度量和評(píng)價(jià)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)在量上的大小。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的內(nèi)容包括估計(jì)經(jīng)濟(jì)損失發(fā)生的頻率和測(cè)算經(jīng)濟(jì)損失的嚴(yán)重程度。

1)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法主要有Zeta法、Creditmetrics模型、KMV模型、Cl-edit Risk+模型和Creclit Portfolio View麥肯錫模型。

2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法主要有風(fēng)險(xiǎn)累積與聚集法、概率法、靈敏度法、波動(dòng)性法、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法(VaR法)、極限測(cè)試法和情景分析法。

3)操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法主要有初級(jí)計(jì)量法(包括基本指標(biāo)法和標(biāo)準(zhǔn)化法)和高級(jí)計(jì)量法(包括內(nèi)部測(cè)量法和損失分布法)。

(3)風(fēng)險(xiǎn)分類。風(fēng)險(xiǎn)分類就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估的結(jié)果，按照所面臨的每種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和嚴(yán)重性，將其分別歸人不同的“風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別”。

風(fēng)險(xiǎn)分類可以采用圖像法，如圖7-5所示。

 (4)風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)控制就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分類的結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)策略和對(duì)收益與成本的權(quán)衡，針對(duì)確需管理的風(fēng)險(xiǎn)，在諸多的風(fēng)險(xiǎn)管理的政策措施中做出選擇，并具體實(shí)施與之相應(yīng)的管理方法。

(5)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控就是按照風(fēng)險(xiǎn)政策和程序，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督和控制，具體包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)政策的建議、對(duì)是否超過(guò)經(jīng)濟(jì)資本限額的監(jiān)督、對(duì)違反風(fēng)險(xiǎn)政策的調(diào)查、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)政策是否適當(dāng)適時(shí)的觀測(cè)和確認(rèn)等。

(6)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告就是定期通過(guò)管理信息系統(tǒng)，將風(fēng)險(xiǎn)及其管理情況報(bào)告給董事會(huì)、股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

(三)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理

1.機(jī)制管理

機(jī)制管理就是建立起針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制。對(duì)商業(yè)銀行而言，信用風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制主要有：①審貸分離機(jī)制，即在內(nèi)部控制機(jī)制的框架下建立起貸款的審查與貸款的決策相分離機(jī)制，避免將貸款的審查與決策集中于一個(gè)職能部門(mén)或人員。②授權(quán)管理機(jī)制，即總行對(duì)所屬的職能部門(mén)、下屬的分支機(jī)構(gòu)，根據(jù)層級(jí)和磐理水平的高低等因素，分別授予具體的最高信貸權(quán)限。③額度管理機(jī)制，即總行對(duì)全行系統(tǒng)給予某一特定客戶在某一特定時(shí)期的授信規(guī)定最高限額。

2.過(guò)程管理

過(guò)程管理就是針對(duì)信用由提供到收回的全過(guò)程，在不同的階段采取不同的管理方法。對(duì)商業(yè)銀行而言，主要有以下三個(gè)方面：

(1)事前管理。事前管理在于商業(yè)銀行在貸款的審查與決策階段的管理。在此階段，商業(yè)銀行審查的核心是借款人的信用狀況，決策的核心是貸與不貸、以什么利率水平貸。

要分析借款人的信用狀況，商業(yè)銀行一方面可以直接利用社會(huì)上獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)借款人的信用評(píng)級(jí)結(jié)果，另一方面可以自己?jiǎn)为?dú)對(duì)借款人進(jìn)行信用的“5C”“3C”分析。“5C”“3C”分析主要圍繞兩個(gè)方面，即借款人的還款意愿和還款能力?！?C”分析是分析借款人的Capacity、Capital、Charater、Collateral和Conditions，即償還能力、資本、品格、擔(dān)保品和經(jīng)營(yíng)環(huán)境。“3C"分析是分析借款人的Cash、Control和Continuity，即現(xiàn)金流、管理和事業(yè)的連續(xù)性。

(2)事中管理。事中管理在于商業(yè)銀行在貸款的發(fā)放與回收階段的管理。在此階段，商業(yè)銀行關(guān)注的重點(diǎn)是貸款不要被挪用、貸款是否被有效使用、跟蹤借款人信用狀況的變化、出現(xiàn)異常及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施c

在事中管理階段，商業(yè)銀行要進(jìn)行貸款風(fēng)險(xiǎn)分類。目前采用的貸款五級(jí)分類方法，即把已經(jīng)發(fā)放的貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五個(gè)等級(jí)。

(3)事后管理。事后管理在于商業(yè)銀行在貸款完全回收以后的管理。在此階段，商業(yè)銀行要回顧與反思貸款過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，固化經(jīng)驗(yàn)，融入制度，形成長(zhǎng)效機(jī)制;吸取教訓(xùn)，亡羊補(bǔ)牢，填補(bǔ)和加強(qiáng)制度中的空白點(diǎn)和薄弱環(huán)節(jié)。如此循環(huán)往復(fù)，螺旋式上升，不斷提高信用風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。

3.風(fēng)險(xiǎn)控制方法

(1)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋。信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋是指商業(yè)銀行運(yùn)用合格的抵質(zhì)押品、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具等方式轉(zhuǎn)移或降低信用風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋功能體現(xiàn)為違約概率、違約損失率或違約風(fēng)險(xiǎn)敝口的下降。自巴塞爾協(xié)議Ⅱ之后，迄今為止最初級(jí)內(nèi)評(píng)法下認(rèn)可的風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具包括：抵質(zhì)押交易、表內(nèi)凈額結(jié)算、保證與擔(dān)保、信用衍生工具。

(2)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指金融機(jī)構(gòu)一般是指商業(yè)銀行，通過(guò)使用各種金融工具把信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。在信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)出現(xiàn)以前，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款以后只能持有至貸款違約或到期日，信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式主要是貸前審查、貸后監(jiān)督和降低信貸集中度等手段，而信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)的出現(xiàn)使得商業(yè)銀行可以根據(jù)自身資產(chǎn)組合管理的需要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，從而更加主動(dòng)靈活地進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

(四)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的基本方法包括：限額管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖及經(jīng)濟(jì)資本配置。

常用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)限額包括交易限額，即對(duì)總交易頭寸或凈交易頭寸設(shè)定的限額;風(fēng)險(xiǎn)限額，即對(duì)按照一定的計(jì)量方法所計(jì)量的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定的限額;止損限額，即允許的最大損失額;敏感度限額，即保持其他條件不變的前提下，對(duì)單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的微小變化對(duì)金融工具和資產(chǎn)組合收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響程度所設(shè)定的限額。

除了運(yùn)用限額管理來(lái)控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，金融機(jī)構(gòu)還可以有效地使用相關(guān)金融工具，在一定程度上實(shí)現(xiàn)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)原風(fēng)險(xiǎn)敞口出現(xiàn)虧損時(shí)，新風(fēng)險(xiǎn)敞口能夠盈利，并且盡量使盈利能夠彌補(bǔ)全部虧損，使金融機(jī)構(gòu)處于一種免疫狀態(tài)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖有兩種方法：表內(nèi)對(duì)沖——配對(duì)管理和表外對(duì)沖——利用金融衍生品對(duì)沖c表內(nèi)對(duì)沖通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的有效搭配，使金融機(jī)構(gòu)處于風(fēng)險(xiǎn)免疫狀態(tài)(表內(nèi)套期保值)。表外對(duì)沖也可理解為市場(chǎng)對(duì)沖。

經(jīng)濟(jì)資本配置通常采取自上而下或自下而上法。前者通常用于制定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略規(guī)劃，后者通常用于當(dāng)期績(jī)效考核。

1.利率風(fēng)險(xiǎn)的管理

利率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法主要有：①選擇有利的利率，即基于對(duì)利率未來(lái)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，債權(quán)人或債務(wù)人選擇有利于自己的固定利率或浮動(dòng)利率;②調(diào)整借貸期限，即當(dāng)預(yù)測(cè)到利率正朝著不利于自己的方向變動(dòng)時(shí)，債權(quán)人或債務(wù)人可以選擇提前收回債權(quán)或提前償還債務(wù)：③缺口管理，即商業(yè)銀行在資產(chǎn)與負(fù)債中分別區(qū)分出利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債，并計(jì)算出利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負(fù)債后的缺口，在預(yù)測(cè)到利率上升或下降時(shí)，將缺口調(diào)為正值或負(fù)值，以提高或穩(wěn)定銀行的凈利息收益;④久期管理，即商業(yè)銀行分別計(jì)算和預(yù)測(cè)出利率性資產(chǎn)和利率性負(fù)債的久期，再計(jì)算出利率性資產(chǎn)的久期減去利率性負(fù)債的久期后的久期缺口，當(dāng)利率上升或下降時(shí)，將久期缺口調(diào)為負(fù)值或正值，以增加或穩(wěn)定銀行凈值;⑤利用利率衍生品交易，即通過(guò)做利率期貨交易或利率期權(quán)交易進(jìn)行套期保值，通過(guò)做利率互換交易把不利于自己的固定利率或浮動(dòng)利率轉(zhuǎn)換為對(duì)自己有利的浮動(dòng)利率或固定利率，通過(guò)做遠(yuǎn)期利率協(xié)議提前鎖定自己的借款利率水平，通過(guò)做利率上限、利率下限和利率上下限鎖定借方最高成本、貸方最低收益和借貸最高成本與最低收益的區(qū)間。

2.匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理

匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理方法主要有：①選擇有利的貨幣，即基于對(duì)匯率未來(lái)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，外幣債權(quán)人或債務(wù)人選擇有利于自己的硬幣、軟幣或軟硬貨幣組合;②提前或推遲收付外幣，即當(dāng)預(yù)測(cè)到匯率正朝著不利于或有利于自己的方向變動(dòng)時(shí)，外幣債權(quán)人提前或推遲收入外幣，外幣債務(wù)人提前或推遲償付外幣;③進(jìn)行結(jié)構(gòu)性套期保值，即對(duì)方向相反的風(fēng)險(xiǎn)敝口進(jìn)行貨幣的匹配和對(duì)沖，例如針對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)將同種貨幣的收入和支出相抵，針對(duì)折算風(fēng)險(xiǎn)將同種貨幣的資產(chǎn)和負(fù)債相抵，針對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在收入的貨幣和支出的貨幣之間建立長(zhǎng)期的匹配關(guān)系;④做遠(yuǎn)期外匯交易，提前鎖定外幣兌換為本幣的收入或本幣兌換為外幣的成本;⑤做貨幣衍生品交易，例如通過(guò)做貨幣期貨交易或貨幣期權(quán)交易進(jìn)行套期保值，通過(guò)做貨幣互換交易把不利于自己的軟幣或硬幣轉(zhuǎn)換為對(duì)自己有利的硬幣或軟幣。

3.投資風(fēng)險(xiǎn)的管理

(1)股票投資風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。股票投資風(fēng)險(xiǎn)的管理方法主要有：④根據(jù)對(duì)股票價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，買(mǎi)入價(jià)格即將上漲的股票或賣(mài)出價(jià)格即將下跌的股票;②根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分散原理，按照行業(yè)分散、地區(qū)分散、市場(chǎng)分散、幣種分散等因素，進(jìn)行股票的分散投資，建立起相應(yīng)的投資組合，并根據(jù)行業(yè)、地區(qū)與市場(chǎng)發(fā)展的動(dòng)態(tài)和不同貨幣的匯率走勢(shì)，不斷調(diào)整投資組合;③根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分散原理，在存在知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)、時(shí)間或資金等投資瓶頸的情況下，不進(jìn)行個(gè)股投資，而是購(gòu)買(mǎi)股票型投資基金;④同樣根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分散原理，做股指期貨交易或股指期權(quán)交易，作為個(gè)股投資的替代，以規(guī)避個(gè)股投資相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)金融衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。金融衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)的管理主要運(yùn)用限額管理及進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)敞口對(duì)沖與套期保值。

(五)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理

“為了進(jìn)行操作風(fēng)險(xiǎn)的有效管理，必須建立起操作風(fēng)險(xiǎn)管理框架”，這已成為國(guó)際銀行界的共識(shí)。2010年1 2月1 0日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(BCBS)發(fā)布的《操作風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的良好做法》中指出監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立適當(dāng)?shù)臋C(jī)制，對(duì)銀行涉及操作風(fēng)險(xiǎn)的政策、程序和系統(tǒng)進(jìn)行直接或間接地定期獨(dú)立評(píng)估，并掌握銀行的發(fā)展情況。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管評(píng)估應(yīng)覆蓋理論上涉及操作風(fēng)險(xiǎn)管理的所有領(lǐng)域。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以通過(guò)一系列的監(jiān)管措施矯正在監(jiān)管評(píng)估過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理的缺陷。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以在監(jiān)測(cè)和評(píng)估銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展情況的基礎(chǔ)上，分析影響其有效性的原因，并在與其他銀行的情況進(jìn)行對(duì)比后進(jìn)行反饋，幫助銀行了解和改善自身的管理狀況。

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2007年印發(fā)的《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中要求，操作風(fēng)險(xiǎn)管理框架至少應(yīng)包括以下基本要素：董事會(huì)的監(jiān)督控制，高級(jí)管理層的職責(zé)，適當(dāng)?shù)慕M織架構(gòu)，操作風(fēng)險(xiǎn)管理政策、方法和程序以及計(jì)提操作風(fēng)險(xiǎn)所需資本的規(guī)定。

操作風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的指引下進(jìn)行，風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略為銀行設(shè)定了包括業(yè)務(wù)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)容忍度和操作風(fēng)險(xiǎn)管理政策在內(nèi)的最終目標(biāo)和基本方法。銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)目標(biāo)應(yīng)是一致的。風(fēng)險(xiǎn)容忍度是風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，它是銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受水平。操作風(fēng)險(xiǎn)管理政策則是在堅(jiān)持遵循商業(yè)銀行總體目標(biāo)的前提下，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中各相關(guān)部門(mén)所負(fù)有的職責(zé)、所采用的技術(shù)和方法等問(wèn)題的具體規(guī)定。操作風(fēng)險(xiǎn)管理政策是商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理的總綱領(lǐng)，主要內(nèi)容應(yīng)包括：操作風(fēng)險(xiǎn)的定義;適當(dāng)?shù)牟僮黠L(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)、權(quán)限和責(zé)任;操作風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)測(cè)和控制/緩釋程序;操作風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告程序，其中包括報(bào)告的責(zé)任、路徑、頻率，以及對(duì)各部門(mén)的其他具體要求;應(yīng)針對(duì)現(xiàn)有的和新推出的重要產(chǎn)品、業(yè)務(wù)活動(dòng)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、信息科技系統(tǒng)、人員管理、外部因素及其變動(dòng)，及時(shí)評(píng)估操作風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)要求。

(六)其他風(fēng)險(xiǎn)的管理

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要著眼點(diǎn)是：①保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，如建立現(xiàn)金資產(chǎn)的一級(jí)準(zhǔn)備和短期證券的二級(jí)準(zhǔn)備;提高存量資產(chǎn)的流動(dòng)性，將抵押貸款、應(yīng)收信用卡賬款等資產(chǎn)證券化，出售固定資產(chǎn)再回租等。②保持負(fù)債的流動(dòng)性，如增加大額存單、債券、拆借、回購(gòu)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等主動(dòng)型負(fù)債，創(chuàng)新存款品種，通過(guò)開(kāi)展其他業(yè)務(wù)帶動(dòng)存款等。③進(jìn)行資產(chǎn)和負(fù)債流動(dòng)性的綜合管理，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債在期限或流動(dòng)性上的匹配。

2.法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的管理

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立與其經(jīng)營(yíng)范圍、組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系下，完整的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)包括合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與政策制定、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與識(shí)別、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、內(nèi)部控制與管理、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)信息處理與報(bào)告、后評(píng)價(jià)與持續(xù)改進(jìn)等八個(gè)互相聯(lián)系的要素。

法律風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理的辦法包括：政策層面確立合規(guī)基調(diào)，建立合規(guī)文化，識(shí)別、評(píng)估、報(bào)告合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，建立合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與整改機(jī)制，將合規(guī)納入考核范疇并實(shí)行間責(zé)機(jī)制，持續(xù)改進(jìn)等。

3.國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的管理

(1)國(guó)家層面的管理方法。由于國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)牽涉到其他國(guó)家，因此，國(guó)家層面應(yīng)當(dāng)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、政治、外交等多種手段，為本國(guó)居民管理其所承受的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造良好的條件和環(huán)境。例如，與他國(guó)簽訂雙邊投資促進(jìn)與保護(hù)協(xié)定;設(shè)立官方的保險(xiǎn)或擔(dān)保公司對(duì)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)或擔(dān)保;積極參與各國(guó)際組織、區(qū)域性組織的多邊投資保護(hù)協(xié)定的談判活動(dòng)，將對(duì)外投資保護(hù)工作納入國(guó)際保護(hù)體系;加強(qiáng)外交對(duì)對(duì)外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的支持;金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融監(jiān)管中要求商業(yè)銀行對(duì)有關(guān)國(guó)家的債權(quán)保持最低準(zhǔn)備金等。

(2)企業(yè)層面的管理方法。金融機(jī)構(gòu)及其他企業(yè)管理國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的主要方法有：將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系;建立國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)與報(bào)告制度;建立國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制;設(shè)定科學(xué)的國(guó)際貸款的審貸程序，在貸款決策中必須評(píng)估借款人的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn);對(duì)國(guó)際貸款實(shí)行國(guó)別限額管理、國(guó)別差異化的信貸政策、辛迪加形式的聯(lián)合貸款和尋求第三者保證等;在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓國(guó)際債權(quán);實(shí)行經(jīng)濟(jì)金融交易的國(guó)別多樣化;與東道國(guó)政府簽訂“特許協(xié)定( ConcessionAgreement)”;投保國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn);實(shí)行跨國(guó)聯(lián)合的股份化投資，發(fā)展當(dāng)?shù)嘏e足輕重的戰(zhàn)略投資者或合作者等。

4.聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的管理

有效的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理是具備資質(zhì)的管理人員、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理流程以及先進(jìn)的信息系統(tǒng)共同作用的結(jié)果c截至目前，國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)尚未開(kāi)發(fā)出有效的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理量化技術(shù)，但普遍認(rèn)為聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理的最佳實(shí)踐操作是推行全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念、改善公司治理結(jié)構(gòu)，并預(yù)先做好防范危機(jī)的準(zhǔn)備，確保各類風(fēng)險(xiǎn)被正確識(shí)別、有效排序，并得到有效管理，具體包括：強(qiáng)化聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn);加強(qiáng)操作風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)對(duì)客戶、公眾的透明度，減少操作失誤及違規(guī)違紀(jì)行為;制定危機(jī)管理規(guī)劃，保持與媒體的良好接觸，確保及時(shí)處理投訴和批評(píng)，應(yīng)對(duì)聲譽(yù)危機(jī)事件發(fā)生：盡量保持大多數(shù)利益持有者的期望與金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展戰(zhàn)略相一致，將金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任感和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)結(jié)合起來(lái)等。

（責(zé)任編輯：xy）

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